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作者 ∣ 至美资本 ⋅ 至美研究院前沿科技团队

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2021年4月28日下午，以“爆发前夜–XR落地新浪潮”为主题的2021中国数字经济峰会之“XR+经济”圆桌论坛在北京大公网隆重举行。此次活动由大公网（北京）联合中国投资协会创投委共同主办，至美资本协办。至美资本管理合伙人任东林担任圆桌论坛主持人。中国投资协会创投委副秘书长赵贞、大公网总经理陈先帮、MYEG Capital中国管理合伙人李菲、启迪之星董事总经理曹凯华、顺为资本投资副总裁齐天宇、至临资本投资副总裁陈粲然、经纬中国投资经理于晓轶、清新资本投资经理沈嘉楠、NOLO VR创始人兼CEO张道宁、诠视科技创始人兼CEO林瓊、中科深智创始人兼CEO成维忠、奥本未来联合创始人贾梦、深光科技联合创始人陈铁昊、谷东科技联合创始人兼CEO钱进、MAD Gaze中国区副总裁沈银辉等多位XR领域知名创投机构投资人和领军创企高管出席会议并展开精彩高端对话。

虚拟现实（VR）和增强现实（AR）被列入“十四五”规划纲要，成为未来五年中国重点发展的七大数字经济产业之一；而放眼全球，微软、Facebook、苹果、索尼、三星等科技巨头在该领域持续加码研发迭代和布局落地应用。沉寂数年之后，虚拟（增强）现实又一次站在创业和投资的风口上。这一次浪潮有什么不同？有哪些值得期待的产品将会从概念走进现实？风投基金又在关注哪些创业公司？本期论坛围绕“数字经济新时代—XR+经济的现状和机遇”和“产业迭代新趋势—XR+经济的未来和挑战”两大主题，通过分享行业经验，交流价值观点，对当下“XR+经济”领域的新风口、新趋势、新模式进行前瞻性的分析和解读。

爆发前夜，XR+将进入产业发展快车道

全球XR产业发展至今，已走过了概念期、热潮期和低谷期，目前处在下一波高速成长期的黎明阶段，诸多创业者在跌宕起伏的行业发展中不断探索前行。林瓊领导的创业团队拥有核心原创技术和丰富的产业化经验，他认为，结合行业中的一些具有代表性企业的发展路径来看，当下XR行业的发展和迭代路径还处于早期阶段，相当于“手机的80年代”。尽管半导体、AI以及5G等基础层技术和基础设施正日渐成熟，但XR距To C应用大范围铺开仍有较远距离，短期来说，XR行业仍以To G、To B场景为主导。林瓊还认为，国家在战略高度的支持使得XR产业落地比过去任何时候都更为真实，行业上下游企业也在更多地协同合作，这对于XR企业可以说是天时地利人和。钱进也赞同林瓊的判断，他进一步解释说，从近年来市场的客户需求来看，客户们的关注点正在发生变化，从以前单纯地聚焦在产品技术转变为更关注系统技术能否满足其实现自身业务目标，这一市场转变充分说明AR技术在市场落地的可能性正在逐渐增强。钱进预测，To C是未来的一个趋势，这点是毋庸质疑的，但是在未来3-5年内，To B和To G才是AR行业能够落地成长的主导市场，而且更多的是To B市场里隐藏着的大量的碎片化的市场机遇，也就是我党明确的智慧工业的两千个落地点，它带动的是行业进步的方向。另一方面，如何能够在碎片化的市场里把生意尽量做大做扎实，建立起跟客户比较牢固的业务纽带关系，同时建立起公司的护城河，是AR企业需要思考的一个重要现实问题。从投资人的角度，陈粲然认为，VR和AR是两个不同的产业。随着整个VR的终端形态开始固定，上游的供应链也会逐步标准化和规模化，从Oculus Quest 2的出货量来看，VR已进入初代消费级产品产业化阶段，中国可能有2-3年的滞后期，但在B端从今年开始已经看到很多行业应用，包括在教育、办公、医疗等场景的落地。AR与现实里实际业务场景的结合要更多，落地发展相对要滞后一些。但无论是To G还是To B，除了产品、技术外，更需要关注的是公司如何把产业里的生产力和生产关系相结合，进而去释放XR的动能。这对创业者提出了较高的要求–需要将产业上下游的销售渠道、生产关系、原有的系统或内容开发者积累的能力进行充分的调动融合。沈嘉楠分享说，清新资本内部是把XR称为“虚拟化赛道”，XR硬件领域的投资空间是巨大的，但相比全球，中国市场的成熟一般有一个滞后期。短期来看，VR是相对较成熟的，这也是清新资本选择爱奇艺智能进行布局的部分原因。而相对滞后的则是AR和MR，他表示，这类领域从虚拟化的广度来看会更高，但如何结合应用场景进而满足C端的需求，目前来看还不是特别成熟。从虚拟化的深度来看，最近很火的Metaverse也还为时尚早，但可以探索不同的实现方法和商业模式。

XR+经济的产业化落地关键在于将技术手段与商业场景创新地互动结合

在经历了技术迭代的潮落潮起之后，XR+经济的产业化落地已经成为当下市场最为关注和期待的焦点，而产业落地也是最考验创业者商业模式闭环的环节。贾梦介绍到，奥本未来作为全球首个在移动端实现光场三维采集和渲染技术的公司，现在主要商业化落地的方向是零售和电商这两个行业。通过规模化的采集，把现实的东西变成3D虚拟形态的物品，整体来说非常快捷且高效。在京东、天猫等平台上，已经可以看到很多奥本未来做的三维商品的互动展示和AR试穿戴体验，帮助平台提升了销售，降低了退货率，提升用户的满意度。因此，基于实践经验，贾梦看好XR技术和整个零售行业的结合，她认为，AR眼镜未来肯定是一个最终极的、沉浸式体验最好的硬件设备。奥本未来的发展方向就是提供好用的采集工具与适应品牌业务场景的三维互动体验管理与编辑平台，帮助品牌在各个线上平台和自有渠道去落地互动体验，带来销售转化与品牌触达。陈铁昊从大学时代就开始关注AR和VR，他参与创立的公司深光科技目前开发的MR投影产品主要应用于教育领域，产品开发的理念则是基于对交互3.0的这一未来方式概念的认知。陈铁昊认为，未来物与网需要真正结合在一起，交互1.0是人跟物体的交互，电子屏的出现使人类生活进入一个交互2.0时代，当人们逐渐开始跟屏幕上的虚拟世界展开大范围的联动时，现实中可以投影出虚拟的世界，虚拟的世界中可能也会跟现实世界进行连接，一种交互3.0的未来方式由此应运而生，即虚拟跟现实的一种混合式交互。在这个认知和实践的过程中，深光团队将MR技术的落地应用定位在教育和办公领域。陈铁昊认为，只要你可以为用户提高生产力，为用户解决特定的问题，你的产品自然有用户付费。不同于以上两家企业的落地方向，中科深智专注于通过XR实时影像技术，做内容生产工具。成维忠分享到，公司在成立之初，团队首先思考的不是技术问题，而是按照应用场景反向思维推想技术应该走的路径。成维忠敏锐地观察到短视频和直播经济的快速繁荣发展，从过去非沉浸式的2D视频到沉浸式360度全景视频，最近的一波浪潮又带来了新的机会，即从视觉感受到人机交互，包括手势设计、眼球追踪以及中科深智关注的声学领域。中科深智选择通过公司的XR技术，以更简单的技术、更高的效率去实现客户在整个内容方面的生产和呈现，这是中科深智产业化落地的方向。作为在产业背景的投资机构任职的投资人，曹凯华则从To B的工业端的角度分享了对XR产业发展机遇的一些看法。曹凯华认为，截至目前，工业互联网并没有被充分地应用起来，深层的原因是应用层需求没有被充分挖掘，正是由于这些需求的缺失，导致产品无法被定义。而这些产品在某种程度上，可能需要AR的功能模块，特别是XR的一些应用牵引出来。从投资角度看，在资本领域，XR产业并非一个单独存在的“点”，而是需要一些资本力量去撑开一些“面”，去帮助牵引及赋能这一领域的初创企业更好地实现产业化落地。顺为资本作为投资圈内较早一批在VR领域展开探索的投资团队，对XR的产业化发展问题也一直研究颇深。齐天宇表示，简单来讲，XR就是把现实世界虚拟化、数字化。从顺为资本过往的一些投资经历看来，XR产业投资是一个非常有潜力的方向，但实操中却往往会缺少一个“爆点”。他解释道，在产业不断向前探索，尤其是在前期的孕育阶段时，往往不一定是全面开花，而是体现在某些具体的市场应用上。当某款应用能切中一类客户的主要痛点并解决痛点，它就有可能成为一个行业的爆发点。

选择比努力重要，正确认知自身的差异化优势方可变挑战为机遇

随着近年来XR赋能在文旅、教育、医疗、政务、工业、军事等To B和To C领域纷纷落地开花结果，XR技术有望在更多新场景实现商用落地，但在“XR+经济”催生更多新模式、新业态，孕育更多个万亿元规模的新兴产业之路上，XR的商业化成熟也将面临许多曲折和挑战。张道宁认为，VR不等于Oculus，中国的VR企业也无需照搬Oculus的发展路径，去做一个天花板更低的Oculus，特别是对VR硬件企业来说。恰恰相反，中国企业应该走与Oculus差异化发展的战略，去解决好Oculus没有解决好的问题。他认为国内VR企业尤其可以在云VR硬件、6DOF交互等方面着重发力，做出自己的优势。同时，基于对行业的敏锐洞察，张道宁预测，今年中国VR硬件厂商在C端应该会有一些新的动作。沈银辉认为，软技术和后期产品变现等问题是目前困扰不少XR企业发展的瓶颈。同时，身处XR赛道，创业企业做出正确的选择往往比持续的努力更加重要。在他看来，“正确的选择”应该是选择适合企业自身、企业所专业的领域及场景来发展，只有专注于专业才能从容应对行业挑战。李菲从行业整体的视角，分享了自己的投资观点。她认为当下行业整体面临几个集中的挑战：首先是技术的场景应用与垂直产业之间的差距，即技术好却无法找到具体落地的场景和行业，无法切中产品需求痛点；第二，创企的产品、技术只能解决一小部分问题，无法把各个环节的问题综合解决，而这种对问题的集成解决才恰恰是诸多行业的产品需求；第三，目前国内的公司仍是以偏底层技术、硬件为主，真正走到应用层的和内容层的开发者较少，这与整个中国市场的大环境有关。如何将挑战变成机遇则是重中之重。

变现能力强的掌握核心技术的公司是投资人最期待的创业公司

XR+经济赛道在2021年迎来越来越多投资机构的持续关注，但是在关注重心和投资布局上相比上一轮投资热潮有新的变化。在上一波VR的投资热潮中，吃互联网C端红利的路子被证明是行不通的，而当时针对B端的行业know-how也不够充分，导致产业的发展与投资人的预期有较大差距，于晓轶说。基于在XR领域的长期研究和观察，于晓轶建议今年的投资方向可以重点关注两个维度：一个是关注变量，即现在与上一波热潮的不同，如三维化、近眼显示、空间计算、游戏社交、内容分发乃至广告营销等等；另一个是关注产业链所处的状态。李菲认为，从今年这个时间点来说，XR产业可以更多关注底层环节，无论是光学、定位，还是交互等等不同的关键技术环节，关注点在于这些技术环节可以应用到哪些场景和能解决哪些实际的问题。既有核心技术，又能形成一定的产品应用价值的公司或者技术团队、创业团队值得特别关注。李菲还指出，一些我们普遍认知中的大场景或者偏传统和成熟的行业，实际上还有很多碎片化的需求和很多可复用的需求是没有被挖掘出来的。能够与这类行业深度结合并挖掘出真正可以规模化和自动化场景的公司，尤其值得关注。